跟踪同一指数的基金为什么收益不同 有涨有跌是怎么回事

指数基金费率比较低，而且由于是分散投资所以能降低风险，所以一直是多数投资新手的首选。但是对于指数基金，很多基民都会有这么一个疑惑，明明追踪的是同一个指数基金，为啥它们的收益是不同的?这些差异从哪来的呢?

今天我们就来分析分析同一指数下的基金，为什么有的上涨，有的下跌。

跟踪同一指数的基金为什么收益不同?

【1】复制方式不同

指数基金的跟踪差异是衡量指数基金很重要的一个指标。

普通指数基金通过两种方式跟踪指数：被动复制和抽样复制。前者完全按照指数成分股买，而后者是针对指数成分股再进行筛选，形成成分股的子集。

基金的操作策略如果是被动复制(即普通指数基金)，那么和指数的走势就是接近吻合，但也并非所有指数基金都以跟踪准确为目标，指数增强就是要在跟踪指数外，再获得额外的收益。

以沪深300为例：

复制沪深300的指数基金有很多，例如：普通的沪深300指数基金、沪深300指数分级基金、沪深300指数增强基金，以及ETF基金......

因为不同类型的指数基金的复制方式是不同的，所以它们的收益也各不相同。比如，和普通的沪深300指数基金相比，增强型指数基金由于加入了基金经理的主动操作，可能增强收益，也可能削减收益。

【2】管理水平不同

指数的成分股是会变动的，基金经理可以根据指数调整的通知来调整基金的持仓。

基金经理的水平不同，对成分股变动时的反应速度也不同。如果投研团队调整过慢，没有及时根据指数调整通知来调整提前买入被纳入的成分股，或提前卖出被剔除的成分股，基金收益就则与指数的走势出现差别。

【3】成分股权重不同

跟踪同一指数是否“等权重”也影响收益率。那什么是“等权重”呢?

比如跟踪同一指数的两只基金A和B，A采取的是市值加权法，但B赋予每个指数成分股相同的权重，并通过定期调整，确保单个成分股权重相等。

等权重指数相对提高了中小市值股票的权重，通常波动幅度要大于市值加权指数。若市场偏向中小盘股，等权重收益率较高。

总的来说，指数基金持仓成分股大同小异，但是具体仓位的微小差距和量化操作都会造成收益差异，因此需要基民慎重对比，选择适合自己的基金。

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