可转债转股价定价规则最新

可转债转股价的定价规则主要分三步走：

1. 初始定价：发行时以公告前20个交易日的正股均价和前1日收盘价中的较高者为基准，例如某股20日均价10元、前日收盘10.5元，则初始转股价定10.5元。

2. 动态调整：遇到分红、配股、增发等行为时，会按公式调整转股价（比如10转5股后转股价自动下调33%）。

3. 特殊条款：当正股连续30日中有15日收盘价低于转股价的80%-90%（具体看条款），公司可能启动下修程序重新定价，这类调整需股东大会通过。

 

实际操作中要重点关注募集说明书里的“转股价下修条款”和“回售条款”。比如去年牧原转债就因股价下跌触发下修，转股价从47元主动下调到40元，直接提升转债价值。

 

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